библиотека


Учебник по экономическому анализу. Методика расчета, экономического анализа и диагностики финансового положения предприятия

Оглавление

I. ОСНОВЫ ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И ДИАГНОСТИКИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ

1. Основные теоретические положения сущности анализа и диагностики

1.1. Анализ и диагностика: сущность понятий

1.2. Виды экономического анализа

1.3. Организация выполнения аналитических исследований

1.4. Теоретические основы логики выполнения комплексного аналитического исследования деятельности промышленного предприятия

2. Основные методические приемы выполнения аналитических исследований

2.1. Метод и методика: сущность и содержание

2.2. Специальные приемы экономического анализа

2.3. Алгоритм общих рабочих приемов выполнения аналитических исследований

II. МЕТОДИЧЕСКИЕ ПОЛОЖЕНИЯ И МЕТОДИКА ВЫПОЛНЕНИЯ ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И ДИАГНОСТИКИ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ

3. Предварительная диагностика показателей работы анализируемого предприятия

3.1. Методические приемы анализа и диагностики технического уровня производства

3.2. Основные методические подходы к анализу и диагностике обновления продукции, ее прогрессивности и качества

3.3. Методика анализа и диагностики обобщающих экономических показателей деятельности предприятия

4. Методика расчета, анализа и диагностики технической оснащенности предприятия

4.1. Методика анализа и диагностики состояния, эффективности использования и перспектив развития основных производственных фондов

4.2. Основные приемы анализа и диагностики фондоотдачи

4.3. Методические аспекты анализа и диагностики освоения и использования производственной мощности предприятия

4.4. Основные методические положения анализа и диагностики использования материальных ресурсов

5. Методика расчета, анализа и диагностики показателей экономической эффективности новых технических решений

5.1. Методика расчета и анализа показателей экономической эффективности новой техники

5.2. Диагностика показателей экономической эффективности новой техники и новых технических решений

6. Методика расчета, анализа и диагностики показателей, характеризующих объем продукции предприятия

6.1. Показатели, характеризующие объем продукции

6.2. Основные методические приемы, используемые при анализе и диагностике показателей объема продукции

6.3. Методика расчета, анализа и диагностики факторов, влияющих на изменение объема продукции

7. Методика расчета, анализа и диагностики использования трудовых ресурсов и оплаты труда

7.1. Основные методические приемы анализа и диагностики наличия и использования трудовых ресурсов предприятия

7.2. Методика анализа и диагностики производительности труда работающих

7.3. Методические приемы анализа и диагностики использования фонда оплаты труда персонала

7.4. Основные методические подходы к анализу и диагностике соотношения темпов роста производительности труда и средней заработной платы

8. Методика расчета, анализа и диагностики затрат на производство продукции - себестоимость продукции

8.1. Методические основы анализа и диагностики себестоимости продукции

8.2. Методика расчета, анализа и диагностики затрат на один рубль выпущенной продукции

8.3. Методика расчета, анализа и диагностики себестоимости всего объема продукции предприятия

8.4. Основные методические приемы анализа и диагностики себестоимости отдельных изделий

9. Методика расчета, экономического анализа и диагностики прибыли и рентабельности

9.1. Экономическая сущность и показатели прибыли предприятия

9.2. Методика расчета, анализа и диагностики показателей прибыли

9.3. Диагностика взаимосвязи объема производства, прибыли и затрат

9.4. Экономическая сущность и система показателей рентабельности

9.5. Методика расчета, анализа и диагностики показателей рентабельности

10. Методика расчета, экономического анализа и диагностики финансового положения предприятия

10.1. Методические аспекты, логика и структура анализа и диагностики финансового состояния предприятия

10.2. Экономическая сущность финансовой устойчивости предприятия и методические основы анализа и диагностики показателей

10.3. Сущность анализа и диагностики платежеспособности предприятия

10.4. Основные методические приемы экономического анализа и диагностики относительных финансовых показателей (коэффициентов), характеризующих экономическую устойчивость предприятия

10.5. Основные методические приемы прогнозирования показателей деятельности предприятия

III. ПРАКТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И ДИАГНОСТИКИ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРОМЫШЛЕННОГО ПРЕДПРИЯТИЯ

11. Предварительная диагностика обобщающих технико-экономических показателей эффективности функционирования предприятия

12. Анализ и диагностика технического потенциала предприятия и эффективности новых технических решений

12.1. Анализ и диагностика состояния, эффективности использования и перспектив развития основных производственных фондов

12.2. Анализ и диагностика эффективности новых технических решений

13. Анализ и диагностика эффективности производственной деятельности предприятия по показателям, отражающим его производственную устойчивость

13.1. Анализ и диагностика динамики показателей, характеризующих объем продукции

13.2. Анализ и диагностика состояния и эффективности использования трудового потенциала предприятия

13.3. Анализ и диагностика затрат на производство продукции (себестоимость)

14. Анализ и диагностика эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия по показателям, отражающим его финансовую устойчивость

14.1. Анализ и диагностика динамики прибыли и рентабельности предприятия

14.2. Анализ и диагностика финансового состояния, финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия

14.3. Анализ и диагностика обобщающих относительных показателей, в целом определяющих состояние и стратегический прогноз экономической устойчивости предприятия

Глоссарий

Литература

    10.1. Методические аспекты, логика и структура анализа и диагностики финансового состояния предприятия

Заказ дипломных, курсовых и контрольных работ

Основным исходным материалом для современной методики анализа и диагностики финансового состояния является новая форма бухгалтерского баланса. Значение баланса как основной отчетной формы исключительно велико, поскольку этот документ позволяет получить представление об имущественном и финансовом положении предприятия. В балансе отражается состояние средств предприятия в денежной оценке на определенную дату в двух разрезах: по составу и по источникам формирования.

Финансовое состояние предприятия определяется соотношением средств предприятия и их источников. Цель анализа и диагностики финансового состояния предприятия - изыскание основных направлений повышения финансовой и экономической устойчивости его деятельности. Задачи - определение качества финансового состояния, исследование факторов, причин и виновников его изменения, изыскание оптимальных направлений увеличения источников средств и их вложения в хозяйственную деятельность, подготовка рекомендаций для повышения финансовой стабильности, платежеспособности и экономической устойчивости деятельности предприятия. Решение поставленных задач - исследование динамики абсолютных и относительных показателей финансового состояния, финансовой устойчивости, платежеспособности, экономической устойчивости.

Анализ финансового состояния предприятия начинается с общей оценки показателей баланса. Сопоставление величин итога баланса на начало и конец анализируемого периода и в динамике позволяет определить общее направление движения баланса. Обычно увеличение его итога оценивается положительно, а уменьшение - отрицательно. В то же время для более полной диагностики следует произвести сопоставление изменений итога баланса с изменениями финансовых результатов деятельности предприятия - объема продаж и прибыли от продаж.

Если темпы роста выручки от продажи продукции и прибыли больше темпов роста активов, то это означает, что в отчетном периоде использование активов предприятия было более эффективным, чем в предшествующем периоде. Если темпы роста прибыли больше темпов роста активов, а темпы роста выручки от продаж меньше, то следует считать, что повышение эффективности использования активов происходило за счет роста цен на продукцию, товары, работы, услуги или за счет ассортиментных сдвигов в составе продукции. Если темпы роста финансовых результатов меньше темпов роста активов, то это свидетельствует о снижении эффективности деятельности предприятия.

Далее выполняются анализ и диагностика структуры активов и пассивов предприятия. Структурный анализ носит предварительный характер, так как в результате его проведения еще нельзя дать окончательную оценку финансового состояния.

Цель структурного анализа - изучение структуры и динамики средств предприятия и источников их формирования. Считается, что у нормально функционирующего предприятия оборотные активы должны превышать краткосрочные пассивы, одна часть текущих активов погашает краткосрочные пассивы, другая часть погашает долгосрочные обязательства, оставшаяся часть идет на пополнение собственного капитала.

Устойчивость работы предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Активы представляют собой величину затрат предприятия, сложившихся в результате предшествующих операций и финансовых сделок, и понесенных им расходов для возможных будущих доходов.

Известно, что актив баланса состоит из двух разделов: внеоборотных и оборотных активов. Абсолютные показатели их изменения указывают, на какой вид имущества в наибольшей мере был направлен прирост источников средств предприятия, для чего вначале определяется соотношение внеоборотных и оборотных активов, а затем выявляются статьи активов, по которым произошел наибольший вклад в прирост общей величины активов.

Внеоборотные и оборотные активы характеризуют имущественное положение, деловую и инвестиционную активность предприятия.

Внеоборотные активы представлены следующими статьями:

- нематериальные активы - авторские права, патенты, товарные знаки, лицензии, ноу-хау. Данная статья характеризует предприятие с точки зрения обладания прогрессивными технологиями, уникальными изобретениями, а также наличия известной на рынке символики фирмы, что облегчает продвижение товара потребителям. Эта статья играет далеко не последнюю роль в формировании деловой репутации фирмы;

- основные средства - здания, сооружения, машины и оборудование, измерительные и регулирующие приборы и устройства, транспортные средства, инструмент, инвентарь и пр. Эта статья характеризует технические возможности фирмы, степень изношенности оборудования;

- долгосрочные финансовые вложения - по данной статье отражаются долгосрочные инвестиции в активы других организаций. Эта статья характеризует активность предприятия на фондовом рынке, его инвестиционную стратегию в направлении зависимых от него организаций.

При диагностике структуры внеоборотных активов определяется тип стратегии предприятия в отношении долгосрочных вложений. Так, высокий удельный вес нематериальных активов и высокая доля их прироста в изменении общей величины внеоборотных активов свидетельствуют об инновационном характере стратегии предприятия (имеет место ориентация на вложения в интеллектуальную собственность). Высокий удельный вес по долгосрочным финансовым вложениям отражает финансово-инвестиционную стратегию развития. Ситуация, когда наибольшая часть внеоборотных активов представлена производственными основными средствами и незавершенным строительством, характеризует ориентацию на создание материальных условий расширения основной деятельности предприятия.

Оборотные активы - это наиболее мобильные, постоянно находящиеся в обороте средства; чем быстрее они оборачиваются, тем больше предприятие получает прибыли. От рационального их размещения и использования зависит успешный результат работы предприятия. Поэтому в процессе анализа изучаются структура текущих активов, размещение их в сфере производства и сфере обращения, эффективность использования. Для стабильного, хорошо отлаженного производства и продажи продукции характерна стабильная структура текущих активов.

Оборотные активы очень динамичны: многие из них потребляются в течение года и полностью переносят свою стоимость на стоимость производимой продукции. В данном разделе выделены четыре основные группы активов: запасы, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения и денежные средства. Диагностика их изменений базируется на следующих положениях.

В балансовых статьях запасов отражается стоимость сырья, материалов, топлива, покупных полуфабрикатов, НЗП, готовая продукция. При различной эффективности использования оборотных средств рост запасов может свидетельствовать о расширении объема деятельности или о снижении деловой активности и увеличении периода оборачиваемости средств.

Увеличение производственных запасов может означать их накопление вследствие наличия неликвидов, сознательного накопления в связи с перебоями в снабжении и инфляционными процессами и по другим причинам. Основные причины излишних производственных запасов: нереальность плановых расчетов, отклонения фактического поступления от расчетного, отклонение фактического расхода от расчетного. Следствие роста производственных запасов - потеря потребительских свойств продукции, убытки.

Сокращение величины запасов положительно сказывается на финансовом положении предприятия, так как ведет к сокращению оттока денежных средств вследствие:

- сокращения затрат, связанных с владением запасами (содержание, перемещение, прочие работы);

- сокращения затрат, связанных с риском потерь из-за устаревания, порчи, хищений, бесконтрольного их использования;

- сокращения сумм уплачиваемых налогов (налог на прибыль, на добавленную стоимость, на имущество).

Сокращение запасов сырья и материалов свидетельствует о возможностях экономии материалов на предприятии на основе использования передовых методов и ускорении оборачиваемости оборотных средств. Однако это может привести к дефициту отдельных видов сырья, перебоям в процессе производства, падению объема производства и продажи продукции, убыткам. Чтобы обеспечить бесперебойный производственный процесс и сбыт продукции, производственные запасы должны быть оптимальными. Важнейшими условиями оптимальности являются обоснованные расчеты потребности в запасах, установление постоянных договорных отношений с поставщиками и выполнение ими своих обязательств. Причинами колебания запасов могут быть: невыполнение поставщиками своих обязательств, недостатки в организации производства, неритмичность выпуска продукции, отставание в сроках освоения новых ее видов, изменение ассортимента продукции, недостатки в организации ее сбыта, некачественный учет. Отвлечение средств в излишние запасы - одна из основных причин неустойчивого положения предприятия.

Увеличение запасов готовой продукции может быть связано с возникновением остатков продукции, вовлеченной в процесс продажи. Основными причинами роста остатков готовой продукции являются: неритмичный выпуск, несоответствие графика поставок готовой продукции плану перевозок и графику подачи транспортных средств под погрузку, неудовлетворительная организация упаковки и погрузки готовой продукции, задержка оформления транспортных документов, снижение спроса из-за плохого качества, высоких цен и других причин. Следствие этого - отсутствие средств на расчетном счете, необходимость получения дополнительных кредитов и уплаты процентов по ним, рост кредиторской задолженности и убытков. Сокращение запасов готовой продукции может быть связано с ростом спроса на продукцию предприятия или с сокращением объема производства.

Значительный удельный вес в оборотных активах на многих предприятиях занимает незавершенное производство. Его высокий удельный вес, и тем более рост, может свидетельствовать, с одной стороны, о расширении производства, а с другой - о замедлении оборачиваемости капитала в связи с увеличением продолжительности производственного цикла. Увеличение незавершенного производства может быть вызвано его некомплектностью, простоями оборудования, нарушениями технологических процессов.

Увеличение расходов будущих периодов в принципе является положительным моментом, так как создает резервы для разработок новых видов продукции, технологий и т.п. Однако необходимо выяснить, правильно ли они разграничиваются по периодам и списываются ли в установленные сроки. Излишнее списание сумм на расходы будущих периодов искусственно занижает себестоимость и завышает финансовые результаты.

Дебиторская задолженность отражает задолженность юридических и физических лиц. Рост дебиторской задолженности и ее доли в оборотных активах может свидетельствовать либо о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям, либо об увеличении объема продаж, либо о неплатежеспособности части покупателей. Сокращение дебиторской задолженности оценивается положительно, если это происходит за счет сокращения периода ее погашения. Если же дебиторская задолженность уменьшается в связи с изменением отгрузки продукции, то это свидетельствует о снижении деловой активности. Следовательно, рост дебиторской задолженности не всегда оценивается отрицательно, а снижение - положительно. Необходимо различать нормальную и просроченную задолженности. Наличие последней создает финансовые затруднения. Замораживание средств в дебиторской задолженности приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Непредвиденность ситуации возможного погашения дебиторской задолженности, потеря значительных денежных средств в обороте создадут серьезные проблемы с текущей платежеспособностью и нарушат производственный процесс. Кроме того, это скажется на формировании суммы чистой прибыли и уровня рентабельности предприятия.

По статьям подраздела "Краткосрочные финансовые вложения" отражаются краткосрочные (до одного года) инвестиции в доходные активы (ценные бумаги) других организаций, векселя, приобретенные как объект финансовых вложений, инвестиции в государственные ценные бумаги, а также займы, предоставленные организациям на срок менее 12 месяцев.

В подразделе "Денежные средства" отражаются остатки денежных средств в кассе, на расчетных и валютных счетах в банках, а также денежные документы и переводы в пути. Данная статья характеризует возможность предприятия вовремя оплачивать счета поставщиков, т.е. обладать определенным уровнем ликвидности. У этой ликвидности есть определенная цена - возможный доход от инвестирования среднего остатка денежных средств в государственные ценные бумаги. Цена ликвидности увеличивается по мере того, как возрастает запас наличных денег. Поэтому искусство управления денежными активами состоит в том, чтобы держать на счетах минимально необходимую сумму денежных средств. Как дефицит, так и избыток денежных ресурсов отрицательно влияют на финансовое состояние предприятия. При их избытке происходит потеря реальной стоимости временно свободных денежных средств в результате инфляции, теряется часть потенциального дохода от недоиспользования денежных средств в операционной или инвестиционной деятельности. Дефицит денежных средств приводит к росту просроченных задолженностей, что влечет увеличение продолжительности финансового цикла.

Пассив баланса отражает отношения, возникающие в процессе привлечения средств. Это, в определенном смысле, сумма обязательств предприятия. Пассивы баланса, т.е. источники финансирования его активов, состоят из собственного капитала и заемных средств - долгосрочных, краткосрочных и кредиторской задолженностей.

При анализе структуры пассивов вначале следует определить общее соотношение заемных собственных средств, а затем выполнять более конкретный структурный анализ по всем строкам баланса.

Диагностика собственного и заемного капитала позволяет определить:

- степень обеспеченности предприятия собственным капиталом для осуществления непрерывной деятельности;

- степень финансовой зависимости предприятия.

Диагностика изменений разделов пассива баланса базируется на следующих основных положениях.

Основным разделом пассива баланса является раздел "Капитал и резервы", в котором приводятся данные о собственных источниках средств в различных группировках.

Уставный капитал показывает суммы средств, выделенных собственниками предприятия для осуществления хозяйственной деятельности. Уставный капитал предприятия определяет минимальный размер его имущества, гарантирующего интересы ее кредиторов.

При детальном анализе и диагностике уставного капитала оценивают:

- полноту его формирования на основе законодательно зарегистрированных учредительных документов;

- источники увеличения и уменьшения капитала;

- степень изменения величины уставного капитала за отчетный год, а следовательно, и структуры пассива баланса.

Добавочный капитал также выделяется в отдельный подраздел, хотя и является, по сути, дополнением к уставному капиталу. В составе добавочного капитала отражаются следующие показатели:

- сумма дооценки основных средств, объектов капитального строительства и других материальных объектов имущества организации со сроком полезного использования свыше 12 месяцев;

- сумма, полученная сверх номинальной стоимости размещенных акций (эмиссионный доход акционерного общества);

- положительные курсовые разницы по вкладам в уставный капитал в иностранной валюте.

При анализе и диагностике добавочного капитала учитывают специфику формирования его отдельных статей для использования результатов анализа при принятии управленческих и финансовых решений. Движение добавочного капитала может осуществляться в виде прироста стоимости имущества организации в результате его дооценки, принятия к учету имущества при осуществлении капитальных вложений, полученного эмиссионного дохода.

Источники, отражаемые в подразделе "Резервный капитал", могут создаваться на предприятии либо в обязательном порядке, либо в том случае, если это предусмотрено в учредительных документах. Федеральным законом от 26 декабря 1995 г. N 208-ФЗ "Об акционерных обществах" предусмотрено, что средства резервного капитала предназначены для покрытия убытков.

Один из важных подразделов баланса - нераспределенная прибыль (непокрытый убыток). Согласно нормативным документам в балансе финансовый результат отчетного периода отражается как нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) текущего отчетного периода за минусом налогов, аналогичных обязательных платежей, включая санкции за несоблюдение правил налогообложения.

Заказ дипломных, курсовых и контрольных работ

Анализ и диагностика нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) раскрывают:

- изменение доли прибыли (убытка) в сумме собственного капитала, так как изменение этой величины характеризует деловую активность предприятия;

- направление части прибыли на образование фондов (согласно учредительным документам и учетной политике), покрытие убытков прошлых лет, выплату дивидендов.

В разделе баланса "Долгосрочные обязательства" отражаются данные о заемных средствах, т.е. о средствах, предоставленных предприятию: во временное пользование; не собственниками предприятия; как правило, на платной основе. При диагностике долгосрочного заемного капитала особый интерес представляют сроки востребования долгосрочных кредитов, так как от этого зависит стабильность экономического состояния предприятия.

В разделе баланса "Краткосрочные обязательства" отражается кредиторская задолженность (банкам, поставщикам, бюджету, работникам и др.), подлежащая погашению в течение 12 месяцев начиная с даты, на которую составлен баланс.

В подразделе "Займы и кредиты" сгруппированы статьи, характеризующие краткосрочные кредиты и займы, погашение которых должно иметь место в течение 12 месяцев начиная с даты, на которую составлен баланс.

В подразделе "Кредиторская задолженность" сгруппированы статьи, характеризующие так называемую спонтанную кредиторскую задолженность, т.е. задолженность, которая очень тесно связана с масштабами производственной деятельности.

Диагностика показателей кредиторской задолженности проводится в три этапа: диагностика динамики и структуры кредиторской задолженности; диагностика оборачиваемости кредиторской задолженности; диагностика показателей платежеспособности и финансовой устойчивости.

При диагностике следует обратить особое внимание на величину кредиторской задолженности по удельному весу, по приросту в абсолютном выражении и на объем кредитования, которое предприятие предоставило своим покупателям (сумме дебиторской задолженности). Тот факт, что дебиторская задолженность за период уменьшается, а кредиторская растет, позволяет говорить о том, что собственный капитал и дорогостоящие банковские ссуды не являются источниками финансирования кредита, предоставленного предприятием своим покупателям.

Кредиторская задолженность относится к краткосрочным обязательствам, а ее остатки по группам кредиторов характеризуют их приоритетное право на имущество предприятия. Это означает, что в любое время кредиторы могут потребовать погашения долгов. При неудовлетворительной структуре актива баланса, проявляющейся в увеличении доли сомнительной дебиторской задолженности, возможна ситуация, когда предприятие будет неспособно отвечать по своим обязательствам, что может привести к банкротству. Вместе с тем кредиторскую задолженность можно оценивать как источник краткосрочного привлечения денежных средств. Стратегия предприятия в этом случае должна предусматривать возможность их скорейшего вовлечения в оборот с целью рационального вложения в наиболее ликвидные виды активов, приносящие наибольший доход.

Статья "Поставщики и подрядчики" обычно занимает основной удельный вес в данном подразделе. Здесь показывается сумма задолженности поставщикам и подрядчикам за поступившие материальные ценности, выполненные работы и оказанные услуги, а также задолженность поставщикам.

Начисленные, но не выплаченные предприятием суммы оплаты труда (задолженность перед персоналом организации), суммы задолженности перед государственными внебюджетными фондами, суммы задолженности по налогам и сборам показываются в бухгалтерском балансе отдельно в одноименных статьях. Рост величины каждой статьи может свидетельствовать как о расширении деятельности предприятия, так и об ухудшении финансового состояния, в результате чего предприятие не имеет средств для их погашения.

По статье "Прочие кредиторы" показывается задолженность предприятия по расчетам, не нашедшим отражения по другим статьям данной группы. В частности, по этой статье отражаются задолженность предприятия по платежам: по обязательному и добровольному страхованию имущества, работников предприятия и по другим видам страхования, в которых предприятие является страхователем; задолженность по отчислениям во внебюджетные фонды и другие фонды.

В подразделе "Доходы будущих периодов" отражаются источники средств, полученных в отчетном периоде, но относящихся к будущим отчетным периодам.

В подразделе "Резервы предстоящих расходов" отражаются остатки средств, зарезервированных предприятием в соответствии с учетной политикой с целью равномерного включения предстоящих расходов в издержки производства или обращения отчетного периода и переходящих на следующий год. К указанным резервам относятся резервы: на предстоящую оплату отпусков работникам; выплату ежегодного вознаграждения за выслугу лет; выплату вознаграждений по итогам работы за год; ремонт основных средств; производственные затраты по подготовительным работам в связи с сезонным характером производства; гарантийный ремонт и гарантийное обслуживание.

Для аналитических исследований и качественной оценки динамики финансово-экономического состояния предприятия рассмотренные выше статьи баланса рекомендуется объединять в отдельные специфические группы. В результате формируется агрегированный баланс (табл. 10.1), который используется для диагностики важных характеристик финансового состояния предприятия и расчета ряда основных финансовых коэффициентов. Обозначения табл. 10.1 будут использованы далее при записи формул преобразований и показателей анализа.

Таблица 10.1

Баланс предприятия в агрегированном виде

В процессе анализа финансового состояния предприятия необходимо выявить изменения в структуре баланса. При этом надо исходить из следующих положений:

- устойчивость финансового состояния в значительной мере зависит от оптимального размещения средств по стадиям процесса кругооборота: снабжения, производства и сбыта продукции;

- увеличение денежных средств на счетах в банке свидетельствует, как правило, об укреплении финансового состояния предприятия. Их сумма должна обеспечить погашение всех первоочередных платежей. Наличие больших остатков денежных средств на протяжении длительного времени может быть результатом неправильного использования оборотного капитала. Они должны быстро вовлекаться в оборот с целью получения прибыли путем расширения своего производства или вложения в акции и ценные бумаги других предприятий;

- значительное влияние на финансовое состояние предприятия оказывает изменение счетов дебиторов. Если предприятие расширяет свою деятельность, то растет число покупателей и, как правило, дебиторская задолженность. Вместе с тем предприятие может сократить отгрузку продукции, тогда счета дебиторов уменьшатся. В процессе анализа изучаются динамика, состав, причины и давность образования дебиторской задолженности, устанавливается, нет ли ее в составе сумм, нереальных для взыскания, или таких, по которым истекают сроки исковой давности. Если они имеются, то необходимо срочно принять меры по их взысканию, включая и обращение в судебные органы;

- на финансовое состояние предприятия большое влияние оказывает состояние производственных запасов. При диагностике следует исходить из того, что величина запасов должна быть оптимальной, т.е. соответствовать расчетам, и комплектной. Наличие меньших по объему, но более подвижных запасов означает, что сумма наличных финансовых ресурсов обладает высокими темпами оборачиваемости. Накопление больших запасов свидетельствует о спаде активности предприятия;

- увеличение остатков готовой продукции на складах предприятия приводит к длительному замораживанию оборотных средств, отсутствию денежной наличности, потребности в кредитах и уплате процентов по ним, росту кредиторской задолженности поставщикам, бюджету, работникам предприятия по оплате труда и т.д. Это одна из основных причин спада производства, снижения эффективности, платежеспособности и возможного банкротства;

- оценка положительной или отрицательной динамики запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений денежных средств должна проводиться на основе сопоставления с динамикой финансовых результатов. При различной эффективности использования оборотных средств рост запасов в одном случае может быть оценен как свидетельство расширения объема деятельности предприятия, а в другом случае - как следствие снижения деловой активности и соответствующего увеличения периода оборота средств;

- необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Собственный капитал является основой независимости предприятия. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него. Кроме того, если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала. В то же время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за их своевременным возвратом. Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.

Оценка изменений, которые произошли в структуре капитала, может быть разной с позиции инвесторов и с позиции предприятия. Для банков и прочих инвесторов ситуация более надежная, если доля собственного капитала у клиента выше 50%. Это исключает финансовый риск. Предприятия же, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств. Получив заемные средства под меньший процент, чем рентабельность предприятия, можно расширить производство, повысить доходность собственного капитала;

- привлечение заемных средств в оборот предприятия - нормальное явление. Оно содействует временному улучшению финансового состояния предприятия при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов, применению санкций и ухудшению финансового положения. Следовательно, разумные размеры заемного капитала способны улучшить финансовое состояние предприятия, а чрезмерные - ухудшить его.

При анализе финансового состояния предприятия следует помнить, что на его изменение оказывает влияние инфляция, из-за чего приходится делать переоценку финансовых показателей.

Самый простой способ переоценки отчетности - по колебаниям курсов валют, когда переоценка активов, выраженных в национальной денежной валюте, делается путем корректировки по курсу более стабильной валюты (кроме статей дебиторской и кредиторской задолженности). Но этот метод имеет большой изъян: курсовые соотношения рубля и доллара не совпадают с их реальной покупательной способностью, что приводит к неточным результатам. Поэтому гораздо большее распространение на практике получил подход к переоценке на основе индексов цен на товарную массу.

По товарной массе в целом. Метод заключается в том, что различные статьи финансовых объектов рассчитываются в денежных единицах финансовой покупательной способности (без учета структуры активов оценивается все имущество):

Таким образом, корректировке подвергаются "неденежные" (материальные) статьи, а "денежные" (деньги, дебиторская и кредиторская задолженность) независимо от разницы цен корректировке не подлежат.

По результатам корректировки выводится показатель прибыли, представляющий собой максимальную величину ресурсов, которая может быть направлена предприятием на потребление в течение следующего периода без ущерба для процесса воспроизводства.

По каждому товару в отдельности методика та же, но переоценка ведется по каждому виду выпускаемой продукции (если предприятие производит широкий ассортимент товаров и цены на них растут неравномерно).

Бухгалтерским службам российских предприятий рекомендуется пользоваться смешанным методом переоценки: прирост собственного капитала на величину, обеспечивающую сохранение его совокупной покупательной способности, рассчитывать через общий индекс цен - это первая часть прироста авансируемого капитала под влиянием изменения цен. А вторая часть - инфляционная прибыль, обусловленная изменением цен на активы предприятия, и превышение кредиторской задолженности над монетарными активами (денежные средства в кассе и на расчетном счете, депозиты, финансовые вложения, расчеты с дебиторами и прочие). Рекомендуется также обратить внимание на следующее:

1) избегать проектов, окупаемость которых может растянуться на многие годы;

2) разработать более правильную финансовую политику (минимум наличных денег и дебиторской задолженности, использование кредиторской задолженности с целью оплаты своих обязательств деньгами, покупательская способность которых снижена. Однако не следует доводить кредиторскую задолженность до больших размеров - состояние банкротства);

3) инвестировать денежные средства в любые операции лишь в том случае, если доходность вложений превышает темпы инфляции;

4) обратить более пристальное внимание на формирование рыночной цены, контролировать уровень издержек и качества - повышение конкурентоспособности продукции;

5) тщательно проводить финансовый анализ и прогнозирование для выработки своевременной и правильной стратегии развития предприятия и выхода из кризисного состояния.

Заказ дипломных, курсовых и контрольных работ

Читать дальше