библиотека


Учебник по экономическому анализу. Методика расчета, анализа и диагностики показателей рентабельности

Оглавление

I. ОСНОВЫ ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И ДИАГНОСТИКИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ

1. Основные теоретические положения сущности анализа и диагностики

1.1. Анализ и диагностика: сущность понятий

1.2. Виды экономического анализа

1.3. Организация выполнения аналитических исследований

1.4. Теоретические основы логики выполнения комплексного аналитического исследования деятельности промышленного предприятия

2. Основные методические приемы выполнения аналитических исследований

2.1. Метод и методика: сущность и содержание

2.2. Специальные приемы экономического анализа

2.3. Алгоритм общих рабочих приемов выполнения аналитических исследований

II. МЕТОДИЧЕСКИЕ ПОЛОЖЕНИЯ И МЕТОДИКА ВЫПОЛНЕНИЯ ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И ДИАГНОСТИКИ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ

3. Предварительная диагностика показателей работы анализируемого предприятия

3.1. Методические приемы анализа и диагностики технического уровня производства

3.2. Основные методические подходы к анализу и диагностике обновления продукции, ее прогрессивности и качества

3.3. Методика анализа и диагностики обобщающих экономических показателей деятельности предприятия

4. Методика расчета, анализа и диагностики технической оснащенности предприятия

4.1. Методика анализа и диагностики состояния, эффективности использования и перспектив развития основных производственных фондов

4.2. Основные приемы анализа и диагностики фондоотдачи

4.3. Методические аспекты анализа и диагностики освоения и использования производственной мощности предприятия

4.4. Основные методические положения анализа и диагностики использования материальных ресурсов

5. Методика расчета, анализа и диагностики показателей экономической эффективности новых технических решений

5.1. Методика расчета и анализа показателей экономической эффективности новой техники

5.2. Диагностика показателей экономической эффективности новой техники и новых технических решений

6. Методика расчета, анализа и диагностики показателей, характеризующих объем продукции предприятия

6.1. Показатели, характеризующие объем продукции

6.2. Основные методические приемы, используемые при анализе и диагностике показателей объема продукции

6.3. Методика расчета, анализа и диагностики факторов, влияющих на изменение объема продукции

7. Методика расчета, анализа и диагностики использования трудовых ресурсов и оплаты труда

7.1. Основные методические приемы анализа и диагностики наличия и использования трудовых ресурсов предприятия

7.2. Методика анализа и диагностики производительности труда работающих

7.3. Методические приемы анализа и диагностики использования фонда оплаты труда персонала

7.4. Основные методические подходы к анализу и диагностике соотношения темпов роста производительности труда и средней заработной платы

8. Методика расчета, анализа и диагностики затрат на производство продукции - себестоимость продукции

8.1. Методические основы анализа и диагностики себестоимости продукции

8.2. Методика расчета, анализа и диагностики затрат на один рубль выпущенной продукции

8.3. Методика расчета, анализа и диагностики себестоимости всего объема продукции предприятия

8.4. Основные методические приемы анализа и диагностики себестоимости отдельных изделий

9. Методика расчета, экономического анализа и диагностики прибыли и рентабельности

9.1. Экономическая сущность и показатели прибыли предприятия

9.2. Методика расчета, анализа и диагностики показателей прибыли

9.3. Диагностика взаимосвязи объема производства, прибыли и затрат

9.4. Экономическая сущность и система показателей рентабельности

9.5. Методика расчета, анализа и диагностики показателей рентабельности

10. Методика расчета, экономического анализа и диагностики финансового положения предприятия

10.1. Методические аспекты, логика и структура анализа и диагностики финансового состояния предприятия

10.2. Экономическая сущность финансовой устойчивости предприятия и методические основы анализа и диагностики показателей

10.3. Сущность анализа и диагностики платежеспособности предприятия

10.4. Основные методические приемы экономического анализа и диагностики относительных финансовых показателей (коэффициентов), характеризующих экономическую устойчивость предприятия

10.5. Основные методические приемы прогнозирования показателей деятельности предприятия

III. ПРАКТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И ДИАГНОСТИКИ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРОМЫШЛЕННОГО ПРЕДПРИЯТИЯ

11. Предварительная диагностика обобщающих технико-экономических показателей эффективности функционирования предприятия

12. Анализ и диагностика технического потенциала предприятия и эффективности новых технических решений

12.1. Анализ и диагностика состояния, эффективности использования и перспектив развития основных производственных фондов

12.2. Анализ и диагностика эффективности новых технических решений

13. Анализ и диагностика эффективности производственной деятельности предприятия по показателям, отражающим его производственную устойчивость

13.1. Анализ и диагностика динамики показателей, характеризующих объем продукции

13.2. Анализ и диагностика состояния и эффективности использования трудового потенциала предприятия

13.3. Анализ и диагностика затрат на производство продукции (себестоимость)

14. Анализ и диагностика эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия по показателям, отражающим его финансовую устойчивость

14.1. Анализ и диагностика динамики прибыли и рентабельности предприятия

14.2. Анализ и диагностика финансового состояния, финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия

14.3. Анализ и диагностика обобщающих относительных показателей, в целом определяющих состояние и стратегический прогноз экономической устойчивости предприятия

Глоссарий

Литература

    9.5. Методика расчета, анализа и диагностики показателей рентабельности

Заказ дипломных, курсовых и контрольных работ

Показатели рентабельности рассчитываются в соответствии с их классификацией.

По первой группе показателей рентабельности, рассчитанных на основе прибыли (дохода), следует определить:

1) рентабельность продаж:

- прибыль от продаж на 1 руб. оборота,

- прибыль до налогообложения на 1 руб. оборота,

- чистая прибыль на 1 руб. оборота;

2) рентабельность затрат:

- прибыль от продаж на 1 руб. затрат,

- прибыль до налогообложения на 1 руб. затрат,

- чистая прибыль на 1 руб. затрат.

Таким образом, рентабельность продаж и рентабельность затрат, характеризуя уровень прибыльности (доходности) продукции, рассчитывается с использованием трех показателей прибыли:

- прибыли от продаж;

- прибыли до налогообложения;

- чистой прибыли.

Рентабельность продаж определяется по формуле:

Значение данного коэффициента показывает, какую прибыль имеет предприятие с каждого рубля продажи продукции. Тенденция его к снижению может отражать снижение конкурентоспособности предприятия, поскольку позволяет предположить сокращение спроса на его продукцию.

Другой важный коэффициент - прибыль до налогообложения на 1 руб. оборота - рассчитывается по формуле:

Перечисленные показатели рентабельности по существу взаимодополняют друг друга в объяснении отдельных сторон формирования доходов предприятия. Так, показатели рентабельности, рассчитанные по формулам (9.45) и (9.46), широко используются в производственном менеджменте при контроле взаимосвязи цен, количества товаров и сумм издержек. Снижение уровня этих показателей рентабельности означает падение спроса на продукцию, снижение степени возмещения цен на ресурсы ценами проданной продукции. Сравнение коэффициентов рентабельности показывает меру связи с выручкой от продаж финансовых результатов от продаж, финансовых результатов от прочих доходов и расходов, в том числе от операционных и внереализационных операций, от участия в других организациях, от эффективности управления налоговыми издержками.

Известно, что на изменение уровня рентабельности продаж оказывают влияние два фактора:

- изменение оптовых цен на продукцию (изменение объема продаж продукции);

- изменение себестоимости продукции.

С помощью методов факторного анализа определим отклонение уровня рентабельности продукции за счет факторов изменения цены продукции и ее себестоимости:

Влияние фактора изменения цены на продукцию определим следующим расчетом (по методу цепных подстановок):

Расчеты влияния факторов на изменение рентабельности продаж необходимо выполнять по трем направлениям:

- изменение фактической рентабельности в сравнении с плановым уровнем;

- изменение плановой рентабельности в сравнении с предшествующим уровнем;

- изменение фактической рентабельности в сравнении с предшествующим уровнем.

Расчет ведется по следующим формулам:

1. Изменение фактической рентабельности от плана:

На следующем этапе анализа и диагностики выявляются причины, повлиявшие на изменение соотношения затрат и прибыли. Ими могут быть изменения в структуре ассортимента продажи продукции, снижение (увеличение) индивидуальной рентабельности отдельных изделий, входящих в объем продаж продукции и т.д.

Расчет, анализ и диагностика влияния рентабельности отдельных изделий на общую рентабельность продукции проводятся по этапам: сначала необходимо определить удельный вес каждого вида продукции в общем объеме продаж продукции, затем рассчитать индивидуальные показатели рентабельности отдельных видов продукции, далее определить влияние рентабельности отдельных изделий на ее средний уровень для всего объема продаж продукции.

Расчет влияния индивидуальной рентабельности отдельных изделий на общую рентабельность выполняется по следующей зависимости:

Произведение базовой рентабельности i-го изделия и разности между фактическим и базисным его удельным весом характеризует влияние структурного фактора.

По второй группе показателей рентабельности, рассчитанных на основе производственных активов, следует определить коэффициенты рентабельности:

- активов (имущества);

- текущих активов;

- инвестиций;

- производства.

Расчет коэффициента рентабельности активов (имущества) выполняется с использованием следующих зависимостей:

Если предприятие ориентирует свою деятельность на перспективу, ему необходимо разработать инвестиционную политику (под инвестированием понимается постоянное и долгосрочное финансирование). Информация о средствах, инвестированных в предприятие, может быть получена по данным баланса как сумма собственных источников средств и долгосрочных обязательств, или, что то же самое, как разность общей суммы активов и краткосрочных обязательств.

Показателем, отражающим эффективность использования средств, инвестированных в предприятие, является рентабельность инвестированного (перманентного) капитала, рассчитываемая по формуле:

Сопоставление дохода инвесторов с величиной активов оправданно, поскольку именно инвесторы инициировали создание предприятия и финансово обеспечивают его функционирование в стратегическом плане. Если показатель рентабельности активов характеризует, с позиции инвесторов, генерирующую мощь активов, в которые вложен капитал, то показатель рентабельности инвестиций характеризует доходность долгосрочного капитала.

В иерархии показателей рентабельности одно из самых важных мест принадлежит показателю рентабельности отдачи акционерного капитала, поскольку подавляющая часть акционеров - держателей обыкновенных акций - заинтересована в прибылях на принадлежащий им пай акционерного капитала. Поскольку часть заработанных доходов им не принадлежит (интересы по долгосрочным обязательствам, налоговые издержки), в основу расчета положен доход после налогообложения, т.е. чистая прибыль по отношению к среднегодовой стоимости акционерного капитала.

Существуют два подхода к исчислению коэффициентов в зависимости от того, выделяются держатели обыкновенных акций из общей совокупности собственников или нет. Если такого обособления не делается - в случае когда число владельцев привилегированных акций невелико или их вообще нет, то рассчитывается показатель рентабельности собственного капитала. Расчет производится по формуле:

Несовпадение уровней рентабельности по этим показателям характеризует степень использования предприятием финансовых рычагов для повышения доходности: долгосрочных кредитов и других заемных средств.

В том случае, когда предприятие привлекает для ведения дела заемные средства, которые затем возмещаются (основная сумма долга и процентные издержки) одновременно с получением для себя процентных доходов, считается, что предприятие использует финансовые рычаги. Если предприятие на заемные средства получает больший доход, чем это необходимо для выплаты процентов, то разность в процентных суммах считается приростом прибыли от использования собственного капитала. Если руководство эффективно распоряжается активами компании, низкое значение данного коэффициента может стать результатом избытка собственно капитала по отношению к заемным средствам, что с точки зрения акционеров свидетельствует о неудовлетворительном использовании капитала или недостаточном привлечении заемных ресурсов. Тем не менее высокий коэффициент может и не быть вполне желательным, ибо он может указывать на нехватку капитала, которая обычно связана с привлечением значительных заемных средств (высокий финансовый леверидж).

В странах с развитыми рыночными отношениями информация о "нормальных" значениях показателей рентабельности обычно ежегодно публикуется торговой палатой, промышленными ассоциациями или правительством. Сопоставление показателей с их допустимой величиной позволяет сделать вывод о состоянии финансового положения предприятия. Поскольку в нашей стране такая информация пока не публикуется, единственной базой для сравнения являются данные об их величине за предыдущие годы или аналогичные показатели других предприятий.

При диагностике необходимо помнить, что рентабельность фондов тем выше, чем выше прибыльность продукции, чем выше фондоотдача основных фондов и скорость оборота оборотных средств, чем ниже затраты на 1 руб. продукции и удельные затраты по экономическим элементам (средства труда, материалы труда).

Обобщенную характеристику влияния двух факторов - величины прибыли и стоимости производственных фондов - на изменение уровня рентабельности производства (предприятия) можно дать, выполняя расчеты по трем направлениям:

- изменение фактического уровня рентабельности против плана;

- изменение плановой рентабельности в сравнении с уровнем предшествующего периода;

- изменение фактической рентабельности в сравнении с уровнем предшествующего периода.

Расчет ведется по следующим формулам:

1) изменение фактической рентабельности в сравнении с планом:

Рентабельность, исчисляемая на основе потока денежной наличности (третья группа показателей рентабельности), широко применяется в странах с развитой рыночной экономикой. Она предпочтительна, потому что операции с денежными потоками являются существенным признаком интенсивного типа производства, признаком здоровья экономики и финансового состояния предприятия. Использование этой концепции требует перестройки отчетности предприятий.

В отчете о движении денежных средств содержится информация, дополняющая данные бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах в части определения притока (оттока) денежных средств, необходимых для выполнения запланированного объема финансово-хозяйственных операций по трем сферам деятельности: основной (производственной), инвестиционной и финансовой.

Все три сферы формируют единую сумму денежных ресурсов предприятия, нормальное функционирование которого невозможно без постоянного перелива денежных потоков из одной сферы в другую.

Расчет денежного потока можно выразить следующим уравнением:

Таким образом, увеличение обязательств и собственного капитала является источником роста денежных средств, а увеличение неденежных средств означает использование (сокращение) денежных средств.

При диагностике следует помнить, что несоответствие между показателями прибыли и денежного потока заключается в следующем:

- на показатель прибыли оказывает влияние использование различных методов оценки выручки от продажи продукции (кассового или начислений), в то время как на показатель денежного потока это не оказывает никакого влияния, так как в него включаются реальные денежные потоки, поступившие в анализируемом периоде;

- при расчете прибыли за анализируемый период не учитываются крупные капитальные расходы, понесенные в этом периоде, тогда как в составе денежного потока они занимают одну из основных частей;

- величину прибыли снижают неденежные расходы предприятия (амортизация), тогда как при расчете денежного потока амортизация оттоком денежных средств не является и возвращается в приток денежных средств;

- одним из источников денежного потока является изменение собственного и заемного капиталов, тогда как при расчете прибыли во внимание принимаются только суммы, характеризующие платность этих ресурсов (проценты, дивиденды);

- на величину денежного потока оказывает значительное влияние изменение составляющих оборотного капитала: запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, при этом увеличение запасов и дебиторской задолженности приводит к значительному оттоку денежных средств, а увеличение кредиторской задолженности - к притоку, и наоборот. На основе этой взаимосвязи строится политика управления оборотным капиталом, финансовым циклом и в конечном счете финансовой устойчивостью и платежеспособностью предприятия.

К относительным показателям рентабельности, рассчитанным на основе потоков денежных средств, относятся чистые притоки денежных средств: на 1 руб. объема продаж; на 1 руб. совокупного капитала; на 1 руб. собственного капитала.

где ДП - денежный приток за анализируемый период.

Этот коэффициент показывает долю денежных средств в выручке от продаж. Он хорошо дополняет систему показателей рентабельности продукции, определяя не только прибыльную продукцию, но и "денежную". Если показатель снижается на фоне стабильных или возрастающих показателей рентабельности, рассчитанных на основе прибыли, предприятие может попасть в ситуацию "ножниц" между ростом величины прибыли и наличием денежных средств. Именно от величины этих "ножниц" будет зависеть быстрота скатывания предприятия к банкротству.

Рост рассмотренных показателей в динамике свидетельствует об эффективном использовании имеющегося потенциала у предприятия, о возможности обеспечивать интересы деловых партнеров наличными средствами.

Заказ дипломных, курсовых и контрольных работ

Читать дальше